Las criptomonedas.




Ángel Luis Vázquez Torres
Economista
Mediador Civil, Mercantil y Concursal
Administrador Concursal
Experto contable, financiero y Fiscal
Coach
Tf: +34 607 900 777 - Fax: +34 912 208 144

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Las criptomonedas.

Una autopista abierta en el 2009 con un destino incierto pero apasionante.


Hace unos meses le pedí a mi buen amigo Juanjo (informático, matemático y poeta) que me escribiera un artículo sobre las criptomonedas, que, sin perder el rigor, en términos comprensibles para los no informáticos, me explicara que son y cómo funcionan las denominadas criptomonedas. El resultado, es el pdf de 16 páginas que figura como “fuente” y que está dividido en dos partes. En la primera, se recoge una visión general del concepto desde su nacimiento hasta su utilización, y en la segunda, un magnífico glosario sobre los ecosistemas y términos de las criptomonedas. Por cierto, el dibujo que aparece arriba es el logotipo de la empresa de Juanjo, que como es un poco “friki” le ha puesto el nombre de un dios de la mitología sumeria “Enki blue”.

Mi consejo, leeros el artículo completo del pdf, pero para los impacientes que no quieran leer 16páginas, a continuación, he preparado un pequeño resumen.
Como bien dice Juanjo, la primera reflexión que nos viene a la cabeza cuando empezamos a profundizar en las monedas virtuales es que “Matrix existe” y que existen mundos paralelos “lo real y lo virtual”, y la riqueza está en encontrar las puertas que unen estos dos mundos.

¿Qué es una moneda virtual?

En 2014, el BCE Banco Central Europeo, ha definido la moneda virtual como "una representación digital de valor, que no es emitido por un banco central o una autoridad pública, ni necesariamente conectada a un dinero fiduciario, pero es aceptado como medio de pago y puede ser transferido, almacenado o intercambiado electrónicamente".

¿Todas las monedas virtuales son criptomonedas?

No, solo las que utilizan la criptografía para proteger las transacciones y el control de la creación de nuevas monedas.

¿Cómo se crean las criptomonedas?

Las criptomonedas son secuencias de bits cifrados, trasmitidos y almacenados en una red.

Las monedas digitales son desarrolladas utilizando diferentes funciones criptográficas y tienen diferentes valores en función de su fecha de creación.

El bitcoin en el $ estadounidense de las criptomonedas, es la moneda de reserva en el criptomundo.

Existen muchas otras criptomonedas como dogecoin, litecoin, etc. que se valoran en su relación con el bitcoin.

¿Qué es un bitcoin?


 Es una moneda virtual concebida en el 2009, y fue creada por Satoshi Nakamoto.

Su principal característica es la descentralización, es decir no está respaldado por ningún gobierno ni depende de la confianza del emisor central.

Hasta el 3 de enero del 2009, fecha de entrada en funcionamiento del primer bitcoin, era obligado que todos los pagos en el comercio electrónico se canalizaran a través de entidades centralizadas de confianza, generalmente bancos y otras empresas financieras, que gestionaban el seguimiento de todas las transacciones.

Otras de sus características son:

·      21 millones. La cantidad máxima de unidades de bitcoin nunca podrá exceder de esta cantidad.
·      Sin censura. Nadie puede prohibir o censurar transacciones válidas.
·      Código abierto. Al utilizar código abierto está accesible para todos.
·      Sin permiso. Nadie puede impedir la participación en la red
·      Pseudo-anónimo. No se requiere indentificación para participar en la red.
·      Permutable. Cada unidad es intercambiable.
·      Irreversible. Las transacciones confirmadas no pueden ser modificadas ni eliminadas.

Existen más de 100 monedas virtuales en la actualidad y su valor se determina en el mercado http://coinmarketca.com/

La seguridad de una criptomoneda (blockchain)

El santo grial de seguridad en la criptomonedas es la “cadena de bloques”, también conocida por las siglas BC (del inglés Blockchain). Una BC es una base de datos distribuida formada por cadenas de bloques diseñadas para evitar su modificación, una vez que un dato ha sido publicado usando un #sellado confiable y enlazando a un bloque anterior. Por esta razón es especialmente adecuada para almacenar de forma creciente datos ordenados en el tiempo y sin posibilidad de modificación ni revisión.

De esta forma, la BC se convierte en un libro de contabilidad pública compartida.
Juanjo se hace una serie de preguntas muy interesantes al final de su artículo, pero yo voy a dejar encima de la mesa otras que me han surgido según leía el mismo:

A la vista del desarrollo de las monedas virtuales y de las Fin-Tech ¿Es posible que desaparezcan las entidades financieras tal como las conocemos hoy en día?
¿Es posible falsificar[1]  o manipular[2] el valor de una moneda virtual?
¿Es posible la existencia de nuevas “Silk Road[3]” que utilicen las monedas virtuales en sus transacciones?

Seguro que a vosotros se os ocurren otras muchas preguntas, por lo que si queréis saber más sobre las criptomonedas que existen; como se fija el valor de las monedas virtuales; el valor científico de la tecnología bitcoin; el valor simbólico del bitcoin; el valor de diseño del bitcoin; el valor de seguridad con claves privadas; la “minería” de bitcoin, las blockchain o cadenas de bloques ….  leer el artículo completo de Juanjo, que merece la pena.

Lo que estamos viendo actualmente solo el comienzo de la autopista abierta en el 2009 con un destino incierto pero apasionante.











[1] A lo largo de la historia se han falsificado todas las monedas que se han puesto en el mercado, por más medidas de seguridad que incorporen.
[2] Hemos visto que el precio se fija por el mercado en función de la utilidad de la moneda al ser todo el proceso electrónico, por lo que sería lógico preguntarnos si alguien con los conocimientos necesarios podría manipular en su beneficio el valor de cotización de una determinada moneda virtual.
[3] Silk Road: fue un mercado en línea (ubicado en la Deep web) utilizado para la compra de productos ilícitos y en la cual, la principal forma de pago fue el bitcoin. Fue cerrada a finales del año 2013, después de que el FBI arrestara a su propietario, Ross Ulbricht.

La Mediación llega al consumo



José María Aznar Martín  
Economista
Asesor Financiero
Mediador Civil y Mercantil
Presidente de la Comisión de Unión Europea 
y Monetaria del Colegio de Economistas de Madrid

www.mediators.es 


Con la aprobación de la Ley 7/2007, los consumidores ya pueden utilizar sistemas de resolución alternativa de litigios en materia de consumo.


La Ley 7/2007, de 2 de noviembre, es el resultado de la trasposición al ordenamiento jurídico español de la Directiva 2013/11/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de mayo de 2013, relativa a la resolución alternativa de litigios en materia de consumo.


Esta ley se refiere a los litigios, de carácter nacional o transfronterizo, surgidos entre un consumidor y un empresario con ocasión o como consecuencia de un contrato de compraventa o de prestación de servicios, celebrado o no a través de internet, independientemente del sector económico al que correspondan.

La norma tiene por objeto, garantizar a los consumidores residentes en la UE el acceso a mecanismos de resolución alternativa de litigios en materia de consumo (sistemas extrajudiciales) que sean independientes, transparentes, imparciales, efectivos, justos y rápidos.

Como aspectos más relevantes de esta ley, se pueden señalar los siguientes:


Se determinan los requisitos que deben reunir las entidades de resolución alternativa de litigios para que puedan ser incluidas en el listado de entidades acreditadas por cada autoridad competente, así como en el listado nacional de entidades que elabore la Agencia Española de Consumo, Seguridad Alimentaria y Nutrición.

Se regula el procedimiento para la acreditación de las entidades de resolución alternativa de litigios que lo soliciten.

Se establecen las obligaciones que deben asumir las entidades de resolución alternativa acreditadas.

Se garantiza el conocimiento por los consumidores de la existencia de entidades de resolución alternativa de litigios de consumo acreditadas, mediante el establecimiento de la obligación de información de los empresarios y la actuación de las Administraciones Públicas competentes.

En el ámbito de aplicación de esta ley también se incluyen los conflictos derivados de las prácticas comerciales o de publicidad realizadas por empresarios adheridos a códigos de conducta.

¿Cuáles son las autoridades competentes para la acreditación?


Con carácter general para todos los sectores económicos la ley designa como autoridades competentes para la acreditación a la Agencia Española de Consumo, Seguridad Alimentaria y Nutrición, que actuará además como punto de contacto único con la Comisión Europea. 

No obstante, las Comunidades Autónomas que en su legislación hayan asumido y desarrollado competencias en materia de mediación de consumo, podrán designar autoridades competentes para la acreditación de entidades de resolución alternativa de litigios de consumo que finalicen con una decisión no vinculante para las partes.

¿Qué se entiende por procedimiento con resultado vinculante y no vinculante?


La ley define como procedimiento con resultado vinculante aquel que tenga como resultado la imposición a cualquiera de las partes de la solución adoptada, con independencia de que el resultado conlleve o no la renuncia a la vía judicial. 

Y como procedimiento con resultado no vinculante, aquel que finalice con un acuerdo entre las partes, adoptado por sí mismas o mediante la intervención de un tercero, o que termine con una propuesta de solución, con independencia de que las partes puedan posteriormente otorgar a su acuerdo carácter vinculante o comprometerse a aceptar la proposición efectuada por la persona encargada de la solución del litigio –sería, por ejemplo, el caso de la mediación, cuyo resultado no se impone sino que es fruto del acuerdo de las partes, con independencia de que pueda adquirir carácter de título ejecutivo si las partes optan por ello.

¿Es obligatoria la participación en un procedimiento de resolución alternativa de litigios?


Ninguna de las partes (consumidor y empresario) tendrá la obligación de participar en el procedimiento ante una entidad de resolución alternativa de litigios de consumo, excepto en el caso de las entidades financieras, compañías de transporte aéreo o cuando una norma especial así lo establezca. 

Así pues, la resolución alternativa de litigios será obligatoria para las entidades financieras y las compañías aéreas, que tendrán que participar en los procedimientos ante una entidad de resolución. Y en el caso de las compañías aéreas la resolución será vinculante para ellas.

Las autoridades competentes para la acreditación de entidades de resolución alternativa de litigios que desarrollen su actividad en el ámbito del sector financiero serán el Banco de España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, cada una de ellas respecto de los conflictos que tengan relación con los servicios prestados por las entidades financieras sometidas a su supervisión.

La autoridad competente para la acreditación de entidades de resolución alternativa de litigios sobre los derechos de los usuarios del transporte aéreo será el Ministerio de Fomento.

Igualmente, se establece que antes del 6 de julio de 2018 el Gobierno deberá remitir a las Cortes Generales un proyecto de ley que regule el sistema institucional de protección del cliente financiero, así como su organización y funciones. Mientras tanto las Juntas Arbitrales de Consumo, podrán seguir conociendo de los litigios correspondientes al sector financiero, siempre que ambas partes, de forma voluntaria, lo acepten.

¿Qué procedimientos quedan excluidos de su aplicación? 


La negociación directa entre el consumidor y el empresario.

Los procedimientos de resolución alternativa de litigios iniciados por los empresarios contra los consumidores.

Los procedimientos ante sistemas de resolución gestionados por los empresarios u oficinas y servicios de información y de atención al cliente.

Los litigios entre empresarios.

Los intentos o actuaciones realizadas en el marco de un procedimiento judicial con el fin de intentar solucionar el conflicto objeto del mismo.

Las reclamaciones relativas a servicios no económicos de interés general.

Las reclamaciones referidas a servicios prestados por un profesional sanitario con el fin de evaluar, mantener o restablecer el estado de salud de los pacientes, así como la extensión de recetas, dispensación y provisión de medicamentos y productos sanitarios.

Las reclamaciones dirigidas a prestadores públicos de enseñanza complementaria o superior.

¿Cuál es el coste y el tiempo que dura el procedimiento?


El procedimiento de resolución alternativa de litigios debe ser gratuito para el consumidor. En cuanto al coste que debe soportar el empresario, la ley no lo señala explícitamente, por lo que deja libertad a las entidades de resolución para su fijación.

En cuanto al tiempo que debe durar el procedimiento, el resultado del mismo se debe dar a conocer a las partes en un plazo máximo de noventa días naturales contados desde la fecha de la presentación de la reclamación o, en su caso, desde la fecha en que conste en soporte duradero que se ha recibido la documentación completa y necesaria para tramitar el procedimiento. No obstante, el plazo señalado se puede prorrogar si concurre especial complejidad en el conflicto. 


La Directiva 2013/11/UE representa un pequeño avance en la política comunitaria de los consumidores, aunque todavía falta mucho para conseguir una verdadera política de protección de los consumidores en la UE.




La magia de las Fin-Tech.


Ángel Luis Vázquez Torres
Economista
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La magia de las Fin-Tech.


En los años 70 cuando empecé a trabajar en Banca, los términos financiero y tecnológico se referían a mundos distintos. Hoy se dan la mano y están marcando una tendencia que de consumarse puede suponer una revolución en el mundo financiero.


Aunque estoy convencido de que muchos lectores no se lo van a creer, cuando empecé a trabajar en una entidad financiera a mediados los 70, no teníamos ni fax, ni fotocopiadora y mucho menos terminales de ordenador.

Teníamos un acuerdo con una tienda de reprografía que había en la esquina, y cada vez que necesitábamos fotocopiar un documento teníamos que salir de la oficina e ir  la tienda a hacer la fotocopia.

A primera hora de la mañana recibíamos unos listados, en papel “pijama” (rallado blanco y azul) en el que aparecían todos los clientes de la oficina, con sus respectivos saldos, y a partir de ese momento, cada operación que realizaba el cliente (cheque, trasferencia, recibos, etc.) se anotaba al margen, actualizando el saldo a mano.

Había veces, que eran tantos los movimientos, que teníamos que poner “una sábana”, es decir con papel celo pegábamos un folio al listado, y en este folio anotábamos todas las operaciones.

Cuando un cliente quería disponer en otra oficina del banco que no era la suya, después de verificar la identidad, la oficina que tenía que pagar llamaba por teléfono a la oficina del cliente y esta “daba conformidad” al pago.

Todos los movimientos contables se registraban en unas “boletas” rosas para los cargos y verdes para los abonos. Estos documentos al finalizar el día se enviaban al “Centro de Cálculo del Banco” donde con la más avanzada tecnología se procesaba en la “ficha del cliente” los movimientos de las boletas del día y se obtenía el saldo actualizado, que debía coincidir con el que operario de la oficina había obtenido a mano.

Así las cosas, cuando un cliente, en un cúmulo de audacia quería pedir un préstamo, como custodios del dinero de nuestros clientes solicitábamos todo tipo de información y referencias y elevábamos toda la documentación al departamento de riesgos quien decidía si el cliente reunía los requisitos y aportaba las garantías suficientes para ser merecedor de concederle un crédito.

Con el tiempo, los métodos y procedimientos fueron cambiando al albor de las nuevas tecnologías, se introdujo en las oficinas el “tele-proceso” y ya no era necesario enviar las boletas a los centros de cálculo procesándose directamente en las oficinas, y poco a poco se fueron informatizando procesos en aras de obtener una máxima eficiencia y reducción de costes, pero en esencia la actividad seguía siendo la misma, los clientes de pasivo[1] depositaban su dinero y el banco lo prestaba a los clientes de activo[2] cobrando un diferencial por su labor de intermediación financiera.

En un modelo continental[3] como el español, más del 90 % de los fondos que necesitan las empresas, se financian a través de la intermediación bancaria, o por lo menos esto fue lo normal hasta el 2007 cuando los requisitos de concesión de financiación se pusieron muy estrictos a raíz de la crisis económica y era realmente complicado conseguir financiación bancaria, dejando de esta manera, desprovistas de financiación a las empresas.

Los bancos se vieron inmersos en un proceso de reestructuración muy duro que drenó la liquidez necesaria al sistema, provocando una importante restricción del crédito para empresas y particulares, lo que desató una importante “crisis financieras” en la que las empresas ven impotentes que los bancos “cierran el grifo” de la financiación, que anteriormente habían abierto tan alegremente.
Pero como diría un hombre sabio ….

En las adversidades sale a la luz la virtud. Aristóteles

Paralelamente en el nuevo mundo se estaban desarrollando una especie de “rara avis” que a través de las nuevas plataformas tecnologícas ponían en contacto a los ahorradores (proveedores de recursos financieros) y a los inversores (consumidores de recursos financieros, y así nace el crowdfuding, que no es otra cosa que saltarse la intermediación financiera y poner en contacto directamente a ahorradores con inversores a través de plataformas tecnológicas.

El crowdfunding (micro-mecenazgo en castellano), podemos definirlo como una red de financiación colectiva, normalmente online, que a través de “donaciones” económicas o de otro tipo, consigue financiar un determinado proyecto a cambio de una determinada recompensa, o incluso, de forma altruista.

Los proyectos para los que se utiliza el crowdfunding pueden ser muy variados: desde conseguir dinero para una película o un corto, hasta campañas políticas, creación de escuelas, financiación de startup, etc.

La primera acción de crowdfunding se atribuye oficialmente al grupo de rock británico Marillon, realizada en 1997 con el fin de financiar su gira por EEUU. Sin embargo, en España, se produjo un hecho muy parecido casi una década antes. El del grupo musical Extremoduro, que en 1989 financió su primer disco gracias a donaciones de otras personas.

No quiero entrar en consideraciones técnicas o tecnológicas, solo quiero destacar el cambio “de modelo” que suponen estas fórmulas de financiación alternativa y las oportunidades que se abren para la financiación de proyectos empresariales que, para alguien como yo, que ha vivo la banca tradicional, más que una revolución es casi magia. Vamos verlo mediante un ejemplo.

Hace unos días entré en una plataforma en la que se buscaba financiación para una empresa tecnológica americana, para un proyecto que básicamente consistía en el diseño de una especie de auriculares de botón, totalmente inalámbricos que se introducían en la oreja, y una vez activados, realizaban una traducción automática al idioma seleccionado de cualquier conversación que captase, independientemente del idioma en el que se produzca la conversación.

Yo, que desde que tengo uso de razón estoy intentando aprender inglés, rápidamente fui atraído por el producto, pero mi sorpresa fue mayor cuando veo que en dos semanas de captación se han conseguido para el proyecto de esta empresa más de 10 millones de dólares, a razón de donaciones de 150 $.

¿Cómo funciona? Pues muy sencillo, yo que estoy interesado en conseguir el producto a un precio inferior al de lanzamiento, realizo una donación de 150$ y la empresa una vez realizado con éxito el proyecto me ofrece una recompensa que consiste en el envio gratuito de una unidad del producto.

¿Y por qué digo que es magia?, Veámoslo por partes:
  • Yo hago una “donación”, no se trata de una aportación de socio, ni un préstamo, ni ninguna forma de financiación tradicional.
  • Al no ser una aportación de socios, no existen socios a los que tener que darles cuentas de la evolución del proyecto ni la empresa se obliga al pago de ningún dividendo.
  • Al no ser un préstamo no tengo ninguna deuda con ningún acreedor (normalmente un banco) y por lo tanto ni figura en el pasivo de mi balance, ni incluso figuraría en la CIRBE del Banco de España, si la empresa fuera española.
  • Al ser la recompensa un “compromiso en caso de éxito” no figura en el pasivo del balance ningún tipo de contingencia con terceros.

En definitiva, esta startup americana ha conseguido financiar su proyecto SIN SOCIOS, SIN ENDEUDAMIENTO, Y SIN NINGÚN COMPROMISO CONTRACTUAL salvo el de enviar una unidad gratuita a cada participante en caso de que el proyecto finalice con éxito …

¿Esto no es magia?

¿Y cómo es posible conseguir tanto dinero en tan poco tiempo y sin aportar ninguna garantía? Pues en principio por el efecto psicológico de que normalmente a nadie nos importa arriesgar una cantidad pequeña (150$) si podemos conseguir a cambio  algo atractivo para nosotros (la recompensa).

En segundo lugar, porque el proyecto de la empresa es presentado por una plataforma de crowdfuding con experiencia y con una valoración muy positiva en operaciones anteriores, lo que en definitiva significa que esta plataforma solo ofrece proyectos analizados previamente que han acreditado ser viables tecnológicamente y financieramente.

En esta segunda parte, las plataformas de crowdfuding realizan una función similar a la de las entidades financieras cuando analizan una operación para conceder un préstamo, pero con la diferencia de que una vez obtenido un análisis positivo, en vez de darle el dinero, ofrecen el proyecto al mercado para que este sea el que se encargue de financiarlo.

El éxito de estas plataformas es que tengan en su equipo expertos legales, financieros y tecnológicos, que sean capaces de ver que proyectos merecen la pena y una vez seleccionados los mismos diseñen una operación atractiva para los inversores on-line.

Lo que estamos viendo actualmente solo es la punta del iceberg, pero todo apunta a que nos encontramos ante una revolución en la forma de financiarse las empresas,


"La mayoría de la gente invierte el 95% con los ojos y sólo el 5% con la mente. A menudo compran de manera emocional, en vez de hacerlo racionalmente".
Robert Kiyosaki, libro El Cuadrante de Flujo del Dinero










[1] Las cuentas corrientes, libretas de ahorro, IPF y demás instrumentos por medio de los cuales los clientes depositan su dinero en el Banco, figuran en el pasivo del balance del Banco.
[2] Todos los préstamos a clientes figuran en el activo del balance del banco.
[3] Se denomina modelo continental (Europa y Japón) a un modelo en el que las entidades financieras cumplen el rol de intermediarios canalizando el ahorro de los clientes hacia los proyectos de inversión, mientras que el modelo “orientado al mercado” seguido por EEUU es el mercado el que canaliza los fondos de los ahorradores hacia los proyectos de inversión.